【研究报告内容摘要】
一、周专题:1、卫星互联网与5g通信互为补充,行业应用成热点:移动通信服务的人口覆盖率约为80%,但受制于经济成本、技术等因素,仅覆盖了约20%的陆地面积。在5g的mmtc万物互联场景中,卫星互联网可以解决海洋、森林、沙漠等偏远地区船舶、飞机、科考等行业应用的宽带通信问题,具备一定的覆盖和成本比较优势,成为地面移动通信的补充。多个近地轨道卫星可组成覆盖全球的卫星通信系统,可通过频率复用有效提高频谱利用率。随着卫星小型化技术的推进、信息技术发展以及卫星发射成本的降低,低轨道卫星系统逐渐受到关注。
2、我国卫星互联网产业链完善,新基建助推行业发展目前我国已经形成了完整的卫星互联网产业链,主要由卫星制造、卫星发射、运营服务和地面设备制造等四个环节组成。
4月20日国家发改委明确表示,以卫星互联网、5g、物联网、工业互联网为代表的通信网络基础设施属新基建内容之一。5月7日,上海市公布未来三年的新基建行动方案(《上海市推进新型基础设施建设行动方案(2020-2022)》)。作为新一代网络基础设施,卫星互联网被列入行动方案之中。卫星互联网作为国家民用空间基础设施中重要组成部分,对于“宽带中国”战略以及全球化战略的实施具有至关重要的作用,是构建我国完整通信网络的重要组成部分,新基建相关政策有望加速行业发展。
3.投资建议随着卫星互联网纳入新基建,行业将加速发展,民营卫星发射、制造、应用等市场的逐渐打开,相应的产业链领先厂商有望重点受益,重点看好包括军工通信、通信/导航芯片、卫星互联网天线以及终端、卫星运营服务以及卫星通信地面天线设备等领域。重点推荐具备北斗全产业链优势以及卫星互联网先发优势明显的海格通信,卫星互联网产业链相关受益标的包括:中国卫通、华力创通、振芯科技、盛路通信等。
二、行业逻辑及观点:1、近期行业和政策催化因素较多,5月7日,中国电信发布2020年服务器集中采购项目货物招标集中资格预审公告,共分8个标包、合计56314台。其中intel系列44731台,占比79.43%;amd系列398台,占比0.71%;h系列(华为鲲鹏920系列处理器或海光hygondhyana系列处理器)11185台,占比19.86%。北京经开区信创园正式开园,已落地信创核心企业30家,信创产业正以超预期速度落地。相关受益厂商包括:航天信息、神州数码、中科曙光、浪潮信息、紫光股份(新华三)、星网锐捷等。持续关注两大基础设施及五大应用:5g、卫星互联网为代表的通信网络基础设施,数据中心为代表的算力基础设施,以及五大应用物联网、工业互联网、车联网、高清视频、rcs等产业投资机会。

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